Avant l'incendie de 1988, le Chiado était le quartier des grands magasins (rues do Carmo et Garrett). Depuis sa rénovation, sous la direction de l'architecte Alvaro Siza, les marques internationales s'y sont implantées mais il a conservé ses librairies et certaines boutiques anciennes. De très agréables patios qui abritent des terrasses de café s'ouvrent entre les immeubles.